茂德最後的美麗 | 茂德與主要DRAM陣營合併比較分析(2009/1/9更新)

DRAM價格跌到谷底，最主要的因素是供過於求，解決之道，就是有人要退出。
2001年全球DRAM景氣崩跌，當時是東芝、日立等日系業者退出。
合併案最新的消息是日本記憶體晶片大廠爾必達（Elpida）與茂德聯名，就等政府點頭。
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茂德與主要DRAM陣營合併比較分析

經濟日報 記者謝佳雯、周志恆、何易霖 2009-01-08

日本記憶體晶片大廠爾必達（Elpida）7日與茂德聯名，將產業整合計畫書提送至經濟部。業界認為，此舉宣告在搶親茂德的過程中，美國美光（Micron）與台塑集團正式出局，一旦茂德被合併，也將面臨撤銷上櫃等問題。

對於茂德高層透露「與爾必達比較情投意合」，美光聯盟旗下的華亞科7日不願發表看法。華亞科總經理高啟全表示，台塑集團與美光仍在研擬提案內容，預計近期送件，合併同業也在討論範圍內，細節不便多談。

力晶未共同提案

值得一提的是，爾必達合作夥伴力晶並未在7日的產業整合計畫書中列名，透露由力晶合併茂德態度轉趨消極。一旦爾必達成功整併茂德，茂德將成為力晶戰友，「爾必達-力晶-茂德」聯盟勢力將可與韓國龍頭三星平起平坐。

據了解，爾必達這次與茂德提案，仍是透過爾必達及力晶合資設立的瑞晶電子為平台，整併主軸與先前爾必達與力晶的提案內容大同小異，唯一不同的是，這次並未與力晶共同提案，而身兼瑞晶董事長的力晶董事長黃崇仁也並未在這次爾必達與茂德提案中簽字。

茂德董事長陳民良7日表示，選擇爾必達陣營，是因為爾必達態度最為積極，加上爾必達所提出的整合架構符合政府理念，能確保DRAM生產技術札根台灣的保證。爾必達也承諾，將在不損茂德股東權益的前提下完成整併。

陳民良透露，他6日一整天都與爾必達社長?本幸雄討論整併事宜，當天深夜才達成初步共識、並於7日遞出申請書。但他不願透露整併企劃內容，強調仍須待政府審視後首肯才算抵定。

前天深夜達共識

不過，茂德農曆年前到期一筆金額約3.2億美元的公司債，還債資金仍無著落，對於爾必達是否伸出金援茂德，陳民良7日不願透露，強調公司財務人員仍積極籌措資金。

力晶指出，由於茂德仍無法改善本身財務狀況，力晶短期仍將以降低成本、處分非核心資產等「企業自救」為焦點，暫不考慮合併茂德。

力晶同意DRAM產業長期必須走向整併，但短期的紓困與自救刻不容緩。

至於先前與爾必達共同提案遭要求補件，雙方仍會補件。但業者揣測，在爾必達和茂德聯手送件後，原先提出此案的力晶可能傾向冷處理。

經濟部工業局表示，已經收到爾必達和茂德聯名提送的產業整合計畫書，未來如何處理，仍需要向經濟部報告後才能決定。

但因政府實質注資紓困，必須先向立法院報告，努力在一周內完成程序。

相關官員強調，爾必達加茂德的組合能否成形，仍需視茂德是不是藉此取得技術母廠的技術，以及政府注資後，茂德能不能順利存活下來，不能只是短期效應而已。


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現在全球DRAM廠都向政府尋求紓困。西德政府救了奇夢達，韓國的海力士剛獲得韓國銀行8,000億韓元的支援。

經濟部要求DRAM廠25日以前提出具體方案，在政府希望整合的意願下原本只有爾必達及力晶、美光及南亞科等兩大陣營備妥計畫書，爭取1,000億元紓困金，其基本出發點都在合併茂德。

茂德原來與海力士就有合作的技術轉移的關係，海力士此次提出提供更多50奈米製程世代技術支援，不排除移轉NAND技術給茂得。但此舉與政府的整合方向牴觸。

由於茂德擁有10萬片12吋廠月產能，誰拿下茂德，誰就是未來幾年DRAM市場的大哥級廠商之一，茂德想不到現時成為各廠商爭搶的目標，雖然終究會被併吞，這最後的美麗，也將在台灣DRAM發展史上留下一筆。

至於最後花落誰家就要看出錢的政府怎麼決定了。
2008/12/24工商

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2008/12/25工商
茂德(5387)24日公告出售12吋廠後段的測試機台與力成，成交交易總額11億元。
茂德前三季虧損224.6億元，每股虧損3.33元；11月份營收13.7億元，年減52.01%，前11月營收298.74億元，年減33.45%。
茂德第四季台灣廠12吋約當產能已減產近30%，海力士停掉8吋產能，12月再減12吋產能約20%，韓系廠商第四季總產能約減少16%。
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2208/12/26聯合
力成向茂德購數十台晶圓測試機台，金額約11億元，但仍需清償先前積欠封測代工廠之款項。
南茂則計畫向茂德購買十餘台機台，主要集中在5377、5377s、5375三個型號的設備，交易金額約為4億元。只承諾給茂德這次交易金額的2成現金。